Qué hace este simulador
Responde a una pregunta concreta: si empiezas la jubilación con un patrimonio y retiras cada año la misma cantidad en euros de hoy, ¿cuántas veces habría durado el dinero hasta el final? Lo comprueba de dos formas, que puedes alternar con el selector de método.
- Histórico. Repite tu plan empezando en cada año desde 1928 hasta el último que permite completar el horizonte elegido. Con 30 años son 69 periodos reales, incluidos 1929, la inflación de los años 70 y 2008.
- Monte Carlo. Genera 5.000 jubilaciones posibles eligiendo al azar años históricos completos (bolsa, bonos e inflación del mismo año, para respetar cómo se mueven juntos). Así explora combinaciones que no ocurrieron en ese orden.
Cómo se calcula
Cada año retiramos el gasto al principio del año y el resto obtiene la rentabilidad de una cartera reequilibrada con tu reparto entre bolsa y bonos, menos las comisiones. Después descontamos la inflación de ese año, así que todo queda en euros de hoy y el gasto se mantiene constante en poder adquisitivo. Si en algún año el patrimonio no cubre el gasto, ese escenario cuenta como fallido.
Qué muestran los resultados
Con 1.000.000 € de patrimonio, 40.000 € de gasto anual (4 %), cartera 60/40, 30 años y sin comisiones, el dinero habría durado en el 94 % de los periodos históricos y en torno al 91 % de los escenarios Monte Carlo. Fallaron los arranques de 1965, 1966, 1968 y 1969; el peor fue 1966, cuando el dinero se agotó en el año 26. La tasa máxima que nunca falló en ese caso fue del 3,7 %. Prueba a subir las comisiones al 1 % y verás cómo baja la probabilidad: el coste importa tanto como la tasa de retirada.
Opciones avanzadas
- Pensión pública. Indica la pensión anual que esperas, en euros de hoy, y cuántos años faltan para cobrarla. Desde ese año solo se retira de la cartera la parte del gasto que la pensión no cubre.
- Regla de gasto con guardarraíles. Desde el segundo año, si el porcentaje que retiras supera en más de un 20 % al del inicio (porque la cartera ha caído), el gasto baja un 10 %; si queda más de un 20 % por debajo, sube un 10 %. El gasto nunca baja del mínimo que elijas: si la cartera no puede pagar ni eso, el escenario cuenta como fallido. Es una versión simplificada de la regla de Guyton y Klinger.
- Colchón de liquidez. Esos años del gasto inicial se guardan en letras del Tesoro a 3 meses. Tras un año en que la cartera pierde valor, el gasto sale del colchón; los demás años sale de la cartera y el colchón se repone. El reparto entre bolsa y bonos se aplica al resto.
Con 1.000.000 €, 45.000 € de gasto (4,5 %), cartera 60/40 y 40 años, el gasto fijo aguantó en el 68 % de los periodos históricos. Con guardarraíles y un mínimo del 80 % del gasto, aguantó en el 90 %. Un colchón de 3 años, en cambio, lo bajó al 56 %: el dinero parado en liquidez rindió menos de lo que ahorró al no vender tras los años malos.
Límites que debes conocer
- Datos de EE. UU. en dólares. Es la serie pública más larga y fiable, pero un inversor europeo tiene otra inflación, otra divisa y otros impuestos. Los mercados de EE. UU. fueron de los mejores del siglo XX, así que el resultado puede ser optimista para otros países.
- Sin impuestos. El gasto se entiende antes de impuestos sobre las ventas de participaciones.
- Reglas simplificadas. La pensión es una cantidad fija en euros de hoy y los guardarraíles siguen siempre la misma regla. En la vida real los ajustes son menos mecánicos.
- El pasado no garantiza el futuro. Es una herramienta educativa, no una recomendación de inversión.
Las fórmulas, los supuestos y la fuente de datos están detallados en nuestra metodología. Si tu jubilación va a durar 40 o 50 años, consulta nuestro estudio sobre la tasa segura en jubilaciones largas. Para calcular cuánto necesitas reunir, usa la calculadora de la regla del 4 %.